Les ours appliquent la pression alors que le prix du Bitcoin revisite la zone du «couteau tombant» de 41 000 $

« Ne combattez pas la tendance » est un vieil adage sur les marchés, et il existe d’autres variantes de l’expression comme « n’attrapez jamais un couteau qui tombe ». L’essentiel est que les traders ne devraient pas essayer d’anticiper des inversions de tendance, ou pire encore, essayer d’améliorer leur prix moyen tout en perdant de l’argent.

Peu importe que l’on négocie des contrats à terme sur le soja, de l’argent, des actions ou des crypto-monnaies. Les marchés évoluent généralement par cycles, qui peuvent durer de quelques jours à quelques années. Dans le cas de Bitcoin (BTC), il est difficile pour quiconque de justifier un cas haussier en regardant le graphique ci-dessous.

Prix ​​du Bitcoin en USD sur Coinbase. Source : TradingView

Au cours des 25 derniers jours, chaque tentative de briser le canal descendant a été brutalement interrompue. Curieusement, la tendance pointe à moins de 40 000 $ à la mi-octobre, ce qui se trouve être la date limite de la décision de la Securities and Exchange Commission des États-Unis sur le ProShares Bitcoin ETF (18 octobre) et Invesco Bitcoin ETF (19 octobre).

Selon le rapport hebdomadaire de CoinShares, la récente action sur les prix a incité les investisseurs institutionnels à entrer dans la sixième semaine consécutive d’afflux. Il y a eu près de 100 millions de dollars d’entrées entre le 20 et le 24 septembre.

Les commerçants expérimentés affirment que Bitcoin doit récupérer le support de 43 600 $ pour que la tendance haussière reprenne. Pendant ce temps, les données en chaîne indiquent une forte accumulation, car la baisse de l’offre d’échange a été dominante.

Les contrats à terme perpétuels montrent que les traders sont neutres à baissiers

Pour évaluer le sentiment des investisseurs, il convient d’analyser le taux de financement des contrats perpétuels, car ce sont les instruments préférés des commerçants de détail. Contrairement aux contrats mensuels, les contrats à terme perpétuels (swaps inverses) se négocient à un prix très similaire aux échanges au comptant réguliers.

Le taux de financement est automatiquement facturé toutes les huit heures par les longs (acheteurs) lorsqu’ils demandent plus de levier. Cependant, lorsque la situation s’inverse et que les shorts (vendeurs) sont surendettés, le taux de financement devient négatif et ce sont eux qui paient les frais.

Taux de financement de 8 heures à terme perpétuel Bitcoin. Source : Bybt.com

Une situation « neutre » implique des longs à effet de levier payant une somme modique, oscillant de 0 % à 0,03 % par période de 8 heures, ce qui équivaut à 0,6 % par semaine. Pourtant, le graphique ci-dessus montre une tendance légèrement baissière depuis le 13 septembre, lorsque le taux de financement a été vu pour la dernière fois au-dessus du seuil de 0,03 %.

Le ratio put-to-call favorise les taureaux, mais la tendance a changé

Contrairement aux contrats à terme, les options sont divisées en deux segments. Les options d’achat (achat) permettent à l’acheteur d’acquérir du Bitcoin à un prix fixe à la date d’expiration. De manière générale, ceux-ci sont utilisés soit sur des transactions d’arbitrage neutres, soit sur des stratégies haussières.

Pendant ce temps, les options de vente (vente) sont couramment utilisées comme protection contre les fluctuations négatives des prix.

Pour comprendre comment ces forces concurrentes sont équilibrées, il faut comparer les options d’achat et de vente à intérêt ouvert.

Les options Bitcoin ouvrent le ratio put-to-call d’intérêt. Source : Laevitas.ch

L’indicateur a atteint un creux de 0,47 le 29 août, reflétant les 50 000 options de protection BTC empilés contre les 104 000 options d’achat (achat) de BTC. Pourtant, l’écart s’est réduit à mesure que l’utilisation de contrats de vente neutres à baissiers a commencé à gagner du terrain après l’expiration mensuelle du 24 septembre.

Selon les marchés à terme et d’options de Bitcoin, il peut sembler prématuré d’appeler une période « baissière », mais les deux dernières semaines ne montrent absolument aucun signe d’optimisme de la part des indicateurs de produits dérivés. Il semble que l’espoir des taureaux s’accroche à la date limite de l’ETF agissant comme un déclencheur pour briser la structure actuelle du marché.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.