Comment un trader de Polkadot peut avoir écrasé des contrats à terme DOT

Le 5 mars, Polkadot (DOT) a connu un crash flash sur les contrats à terme perpétuels de Binance, ce qui a entraîné un échange de contrat aussi bas à 0,20 $. Bien que cela ait pu être une erreur de trading honnête, un certain nombre d’indicateurs indiquent une attaque planifiée.

Bien qu’aucune preuve tangible n’apparaisse jamais, l’augmentation de l’intérêt ouvert à peine 24 heures avant l’événement indique qu’un attaquant aurait pu générer un profit de 8,3 millions de dollars en manipulant le moteur de correspondance de Binance.

Futures perpétuelles DOT le 4 mars, prix USD. Source: Binance

Comme indiqué ci-dessus, au cours de la bougie de 3 minutes, 20,4 millions de dollars de contrats DOT ont été échangés. Bien que le mouvement à la baisse rapide ait été un crash flash de 99,5%, il n’a pas abouti à des liquidations en cascade.

Les liquidations de contrats à terme sont calculées en utilisant le prix des bourses au comptant. Ainsi, un flash-crash exclusivement sur les prix à terme n’aurait pas d’impact sur la plupart des traders. Selon Binance:

« L’indice des prix est un ensemble de prix des principales bourses du marché au comptant, pondérés par leur volume relatif. »

Selon le site Web de support de Binance, le prix de l’indice des contrats à terme sur marge Polkadot est composé de Kraken (DOT / USD), Binance (DOT / USD), Binance (DOT / BTC), OKEx (DOT / BTC) et Huobi (DOT / BTC) marché.

Il convient de noter que ce contrat spécifique est à marge de pièces au lieu du plus liquide réglé par Tether. Cointelegraph a récemment analysé ces différences, déclarant que le contrat basé sur Tether « n’a pas besoin d’une couverture active pour protéger l’exposition aux garanties (marge), c’est donc un meilleur choix pour les commerçants de détail. »

Les données révèlent «  l’attaque  » prévue

Pour qu’un attaquant mette en place ce commerce, la première étape consisterait à créer une position longue à effet de levier tout en créant simultanément une exposition courte à l’aide d’un autre compte.

Pour créer un crash flash tout en risquant le minimum possible, de préférence, cet événement ne doit pas avoir lieu plus de quelques jours avant l ‘«attaque» prévue.

Intérêt ouvert à terme perpétuel DOT / USD. Source: Binance

Comme indiqué ci-dessus, l’intérêt ouvert à terme perpétuel DOT / USD est passé de 1,92 million de DOT à 3,34 millions quelque 30 heures avant le crash éclair, ce qui équivaut à une augmentation de 47 millions de dollars.

Pour différencier l’attaque d’un effet de levier long régulier, il faut suivre le ratio long / short. Pour maximiser les gains du crash flash, l’attaquant aurait créé un montant de levier court nettement plus élevé, impactant ainsi le ratio long / short.

Ratio long-court des contrats à terme perpétuels DOT / USD. Source: Binance

Les données ci-dessus montrent que le ratio moyen de 4,25 favorisant les positions acheteur a été gravement touché lors de la hausse des intérêts ouverts. Cela confirmerait la théorie d’une attaque coordonnée.

Comment la transaction est exécutée

En détenant une position courte nette considérablement plus importante lorsque les deux comptes sont combinés, l’attaquant profiterait d’un crash flash. Tout ce dont cette entité a besoin pour initier l’événement est de vendre sur le marché la position longue nette. Cette décision déclencherait un ordre de vente substantiel, écrasant le contrat à terme. Pendant ce temps, l’autre compte, auparavant net short, obtiendrait un gros score.

762000 contrats DOT échangés au cours de la bougie flash-crash de 3 minutes à un prix moyen de 26,73 $. Compte tenu de la modification du ratio long / short, l’attaque a très probablement créé une position longue de 30 millions de dollars. Pendant ce temps, le compte secondaire détenait une exposition courte nette de 10 millions de dollars.

Bien que loin de l’effondrement des prix de 99,5%, cette baisse de 19% par rapport à 33 $ a probablement généré un gain de 9,5 millions de dollars pour le compte détenant l’exposition courte de 10 millions de dollars si un effet de levier de 5x était en jeu. D’autre part, la garantie perdue pour la position longue de 30 millions de dollars s’élève à 1,2 million de dollars si un effet de levier de 25x a été déployé.

Il est important de souligner que les détenteurs de contrats à terme Binance DOT n’ont probablement pas été affectés par le crash flash. Par conséquent, le compte long net des attaquants devrait avoir un solde négatif, que le fonds d’assurance Binance couvrira probablement.

Les calculs ci-dessus ne sont que de simples spéculations basées sur des données fournies par l’échange. Comme mentionné précédemment, il est peu probable que des preuves tangibles de cette attaque fassent surface.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la author et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches au moment de prendre une décision.