Fidelity Director: Bitcoin a un «  avantage unique  » sur l’or

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Dans la lettre

  • Un directeur de Fidelity pense que Bitcoin est comme l’or numérique.
  • Mais il pense qu’il a un avantage distinct sur le métal jaune.

Alors que Bitcoin se généralise, Jurrien Timmer, directeur de Global Macro chez Fidelity, une grande société de services financiers qui contrôle plus de 3,3 billions de dollars, rejoint les rangs de ses partisans. Et Bitcoin a un «avantage unique sur l’or», a-t-il déclaré.

Timmer le mois dernier publié une note dans laquelle il suggère que c’est une bonne idée pour les gestionnaires de portefeuille d’envisager Bitcoin en remplacement de l’or ou des obligations.

«Certains investisseurs souhaiteront peut-être envisager le bitcoin, aux côtés d’autres alternatives, comme une composante du côté obligataire d’un portefeuille d’actions / obligations 60/40», a-t-il écrit.

Timmer a récité les caractéristiques qui donnent sa valeur au Bitcoin: sa rareté, sa courbe de croissance de l’offre en baisse, sa réputation et son adhésion à la loi de Metcalfe – qui soutient que la valeur d’un réseau augmente plus rapidement à mesure que le nombre d’utilisateurs augmente.

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Mais pourquoi investir dans Bitcoin?

Timmer a déclaré qu’il était logique de considérer Bitcoin aux côtés de l’or, qui est également rare (et ne fait pas grand-chose en dehors d’exister en tant que réserve de valeur).

Il a noté que les systèmes monétaires mondiaux sont moins soutenus par l’or que jamais, ce qui signifie que l’économie mondiale dépend de plus en plus des politiques monétaires des banques centrales.

En 1970, un an avant que les États-Unis n’abandonnent leur étalon-or, le rapport entre les réserves fiduciaires et les réserves d’or était d’environ 2 pour 1; maintenant c’est environ 10 contre 1, a-t-il dit.

La crise financière de 2008 a rendu les réserves fiduciaires encore moins tributaires de l’or; la pandémie n’a fait que rendre cette divergence encore plus flagrante.

«Ainsi, en cette ère fiduciaire, nous avons moins d’or pour soutenir le système monétaire à un moment où l’argent est imprimé à une vitesse vertigineuse», a-t-il déclaré.

«Pour certains, cela a rendu l’or plus attrayant en tant que classe d’actifs, et récemment, le bitcoin a rejoint la conversation en tant que, potentiellement, une forme d’or numérique.»

Bitcoin contre or

Mais qu’est-ce qui est mieux?

Notant que son opinion «ne représente qu’une opinion parmi tant d’autres», Timmer a ajouté que Bitcoin est loin d’être un investissement sûr. Bien que l’or et le Bitcoin soient rares, Bitcoin est numérique et pourrait être réglementé hors de l’existence. «Croire que quelque chose de conceptuel et non prouvé peut rivaliser avec une rareté tangible chérie depuis des millénaires demande un peu un acte de foi, à mon avis», a déclaré Timmer.

Mais Bitcoin «peut avoir un avantage unique sur l’or», a-t-il dit – «L’approvisionnement en Bitcoin, de par sa conception, est limité», a-t-il déclaré. Alors que la croissance de l’offre de Bitcoin s’aplatit et pourrait un jour stagner, la production d’or est stable. «En d’autres termes, l’or est rare mais ne se raréfie pas», a déclaré Timmer.

L’or et le Bitcoin méritent tous deux d’être pris en compte à une époque de faibles rendements obligataires mondiaux, qui sont proches de zéro ces jours-ci. La semaine dernière, l’investisseur milliardaire et PDG de Berkshire Hathaway Warren Buffett a déclaré que les investisseurs obligataires face à un «avenir sombre».

Le Bitcoin n’est pas nécessairement meilleur que les actions, a déclaré Timmer – en particulier à court terme, car le prix des Bitcoins est extrêmement volatil. Les actions offrent des rendements et versent des dividendes, ce qui signifie que les investissements se composent avec le temps. Ce n’est qu’en période d’hyperinflation que l’or, et peut-être Bitcoin, prendrait le dessus.

Cependant, les caractéristiques de Bitcoin et le marché en croissance en font une alternative intéressante à l’or ou aux obligations, a-t-il déclaré. « Bitcoin gagne en crédibilité, et en tant qu’analogue numérique de l’or mais avec une plus grande convexité, je suppose que le bitcoin prendra, au fil du temps, plus de parts de marché sur l’or », a-t-il déclaré.

Les gestionnaires de portefeuille ne doivent plus se demander «s’il faut» investir dans Bitcoin, a-t-il dit, mais «combien?»

Avertissement

Les points de vue et opinions exprimés par l’auteur le sont à titre informatif uniquement et ne constituent pas des conseils financiers, d’investissement ou autres.



Source de l’article :
https://decrypt.co/59823/fidelity-bitcoin-unique-advantage-gold

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