Bitcoin, or, rebond des stocks avec baisse du dollar américain

Points clés à retenir

  • Les prix du Bitcoin sont sur une tendance à la hausse cette semaine.
  • Plusieurs autres marchés, notamment les marchés de l’or, des obligations et des actions, sont liés à sa performance.
  • La décision de l’administration Biden d’introduire un nouveau plan de relance pourrait également affecter le marché de la cryptographie.

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Les actions de Bitcoin et de technologie ont rebondi cette semaine, récupérant des pertes dues à la hausse des taux obligataires. Parallèlement à l’évolution des marchés obligataires et de l’or et nouveaux cycles de relance à venir, il y a cinq mouvements macroéconomiques importants affectant Bitcoin.

Le marché obligataire

Au niveau macroéconomique mondial, les perspectives positives de Bitcoin ont commencé avec «Commerce de reflation» sur les marchés obligataires.

Le marché peut suivre la reflation à l’aide de l’indicateur de la courbe de rendement, qui mesure la différence entre les rendements obligataires à long terme et les contrats à court terme. Une courbe de rendement plus raide indique les anticipations du marché d’une inflation élevée à l’avenir.

Le rendement à dix ans du marché obligataire a triplé par rapport à un creux de 0,52% en août. De plus, les attentes à court terme sont encore faibles en raison des effets prédominants du choc COVID-19. Par conséquent, la hausse des rendements a menacé de détourner la valeur des autres actifs.

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Courbe de rendement du marché obligataire américain. Source: Statista

La stimulation et l’inflation aux États-Unis

Aux États-Unis, l’administration Biden est à quelques jours de la ratification d’un troisième plan de relance économique de 1,9 billion de dollars. Le gouvernement a dépassé 3,4 billions de dollars forfaits de relance en 2020.

Le nouveau cycle de relance devrait susciter des craintes inflationnistes. Cependant, le dollar américain a connu une tendance haussière grâce à la hausse des rendements des obligations à long terme. L’indice du dollar (DXY) par rapport aux autres monnaies fiduciaires a dépassé la résistance de 90,50 $ pour atteindre un sommet de 92,50 $.

Tableau des prix de l’indice du dollar américain (DXY). Source: Trading View

Cependant, DXY a corrigé ce matin de 0,28% après le ralentissement des ventes sur les marchés obligataires. La liquidité sort à nouveau du dollar, ce qui a relancé le commerce de dévaluation.

Le marché boursier

La corrélation entre Bitcoin et le marché boursier a augmenté vers la fin du mois de février. La force du dollar américain sur les marchés obligataires a légèrement nui aux actions et à la valeur du Bitcoin début mars.

Coefficient de corrélation Bitcoin et S&P 500. Source: Trading View

Bitcoin a défié la gravité lors du récit de reflation. La crypto-monnaie alpha a retrouvé une capitalisation boursière de 1000 milliards de dollars avec un prix poussant vers 55000 dollars. En l’absence de catalyseur négatif, la tendance haussière devrait se poursuivre pour les actions et Bitcoin.

L’indice composite NASDAQ et l’indice S&P 500 se négocient également dans le vert. L’action du NASDAQ (NDAQ) a augmenté de 9,5% après avoir clôturé la semaine dernière à un nouveau sommet historique de 149,50 $.

Le marché de l’or

Les marchés ont donné des signaux mitigés concernant les anticipations d’inflation. Alors que les marchés obligataires s’attendent à une inflation, l’action des prix de l’or ne montre aucun signal d’inflation inquiétant.

L’or, la plus ancienne couverture inflationniste au monde, a suivi une tendance à la baisse, perdant son support à 1790 $ l’once pour atteindre un creux de 1675 $.

Néanmoins, le prix de l’or a gagné 2% ce matin pour atteindre un sommet de 1720 $, il y a donc des raisons d’être optimiste.

Le récit de reflation

L’action du prix de l’or est une réaction aux marchés obligataires et au début du commerce reflationniste. Il représente un marché exposé à une croissance économique plus rapide, à des pressions sur les prix et à des rendements plus élevés dans le but de se remettre d’une crise économique.

Les craintes autour du prix de Bitcoin ont soulevé la possibilité que l’actif se trouve dans une «bulle» et la possibilité que l’écart par rapport au récit d’investissement institutionnel.

Alex Kruger, un analyste indépendant, a déclaré à Crypto Briefing que les inquiétudes n’étaient pas justifiées, notant qu ‘«un objet peut se déplacer contre le vent tant que le vent n’est pas trop fort».

Selon Kruger, plus d’une force affecte actuellement le prix de Bitcoin. Alors que les mouvements à court terme sur les marchés obligataires ont créé un vent contraire pour les investissements en Bitcoin parmi les investisseurs institutionnels, ces forces pourraient être temporaires.

Divulgation: L’auteur détenait Bitcoin au moment de la publication.

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Source de l’article :

Bitcoin, Gold, Stocks Rebound With Drop in U.S. Dollar

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